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Ce qu’il fait savoir des ETF ou trackers : l’essentiel en 150 mots
- Un ETF réplique la performance d'un indice boursier donné (CAC 40, Nasdaq, etc.)
- Il permet d'investir facilement dans un portefeuille diversifié sans devoir sélectionner soi-même les actions. On peut acheter/vendre des ETF sur les marchés comme des actions ordinaires.
- Les avantages : diversification facilitée, liquidité, transparence et faibles coûts de gestion.
- Principaux risques : baisse de l'indice sous-jacent, risque de change, tracking error.
- Différentes enveloppes fiscales possibles : compte-titres, PEA, assurance-vie (selon éligibilité).
- Vérifier l'agrément AMF, les risques (perte en capital, liquidité, suivi de l'indice, etc.)
- S'assurer de la solidité financière de l'intermédiaire (banque, courtier).
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Sommaire :
Qu’est-ce qu’un ETF ?
Un ETF (Exchange Traded Fund) est un fonds d’investissement coté en Bourse, qui cherche à répliquer le plus fidèlement possible la performance d'un indice boursier, à la hausse comme à la baisse.
Il permet d’investir en une seule fois dans une large gamme d’actifs (des actions ou des obligations d’entreprise) composant un indice spécifique (le CAC 40 par exemple). De ce fait, il est également appelé fonds indiciel ou tracker.
En possédant une part d’ETF, vous détenez un pourcentage de toutes les actions et obligations qui constituent un indice boursier donné. Par exemple un ETF CAC 40 investira dans chacune des 40 entreprises de l’indice en accordant à chaque titre la même proportion que celle de l'indice.
Les ETF sont donc une solution simple pour investir en Bourse lorsque l’on n’a pas le temps ou les compétences pour sélectionner soi-même ses actions.
Pourquoi investir dans des ETF ?
- Pour diversifier facilement votre portefeuille : en achetant des ETF, vous investissez dans un grand nombre de titres en une seule transaction. Non seulement vous répartissez les risques mais en plus, vous disposez d’un très large choix d’investissements : actions, obligations, international, régional, sectoriel (santé, automobile, énergies…).
- Pour leur simplicité d’utilisation : les ETF sont cotés en Bourse en continu tout comme les actions classiques. Vous pouvez donc en acheter ou en vendre à tout moment pendant les heures d’ouverture des marchés. De plus, leur composition est totalement transparente puisqu’ils reproduisent à l’identique la composition d’un indice donné. On sait donc exactement ce qu’on achète.
- Pour leur faible coût : la gestion passive présentant des coûts structurels réduits, ils sont généralement inférieurs à ceux des produits financiers traditionnels. En reproduisant la performance d’un indice, un ETF a l’avantage de réduire très fortement les coûts de gestion.
Comment acheter des ETF ?
Les ETF peuvent être achetés ou vendus en Bourse à tout moment et par tout le monde. Il vous faut juste passer par un intermédiaire financier agréé, qu’il s’agisse de votre banque ou d’un courtier.
Pour pouvoir acheter des ETF, vous devez impérativement disposer d’un compte-titres ordinaire et/ou d’un PEA pour les ETF éligibles. Les ETF peuvent être également éligibles à l’assurance-vie sous forme d’unités de compte.
Notez que comme pour tout placement boursier, l’investissement dans des ETF entraîne plusieurs types de frais :
- des frais de courtage, prélevés lors de l’achat et de la vente de parts,
- des droits de garde,
- des frais de gestion* de l’ETF, déduits des performances de l’ETF.
* Les frais de gestion font référence aux frais de gestion et autres coûts administratifs ou d’exploitation du fonds. Pour plus d'informations concernant l'ensemble des coûts supportés par le fonds, veuillez-vous référer à son Document d'Informations Clés (DIC).
Quelle enveloppe PEA / CTO / Assurance Vie privilégier ?
1/ Le compte-titre ordinaire (CTO) permet d’investir dans n’importe quel ETF du monde entier. Les plus-values, comme tous les revenus de capitaux, sont par défaut soumis au PFU (Prélèvement Forfaitaire Unique) de 30%.
2/ Le PEA, qui offre un avantage fiscal sur les plus-values à la sortie à condition que les avoirs soient conservés 5 ans : 17,2% au lieu de 30%. En revanche, l’offre d’ETF est plus limitée pour respecter les contraintes d’éligibilité à cette enveloppe fiscale.
3/ L’assurance vie bénéficie également d’un avantage fiscal en fonction de l’âge du contrat et le capital n’est pas bloqué. En revanche, les ETF sont dans des unités de compte et l’offre proposée dépend de l’assureur : cela peut aller de plusieurs dizaines à rien du tout. De plus, l’assureur applique des frais annuels sur le montant placé, ce qui diminue d’autant la performance globale annuelle.
À lire également : Comment investir dans les ETF ?
Comment comprendre le nom d’un ETF vous aide à choisir dans la multitude d’ETF existants ?
- Dans la grande majorité des cas, le libellé de l’ETF commence avec le nom de l’émetteur ou le nom de sa gamme.
- Ensuite, le libellé de l’ETF indique l’indice boursier répliqué avec parfois une thématique de stratégie appliquée (Nasdaq, CAC 40, DAX 30, ESG, stratégie value / Growth, etc.), ainsi qu’une indication concernant le type d’indice (PR = Price Return, NR = Net Return ou TR = Total Return).
- La dénomination « UCITS ETF » : elle fait référence à la directive européenne OPCVM (dite également « UCITS » en anglais) fixant un cadre réglementaire strict pour tous les fonds d’investissement européens et dont l’objectif est de protéger les investisseurs (règles de diversification, transparence, contrôles des risques et gouvernance, conservation des actifs du fonds).
- Pour finir, il est aussi souvent mentionné en fin de libellé la mention « Acc » ou « Dist ». Il s’agit de la politique de distribution des dividendes de l’ETF : « Acc » ou « C » pour les dividendes capitalisés ; « D » ou « Dis » ou « Dist » pour les dividendes distribués.
Le plus simple est de prendre un exemple : « Amundi CAC 40 ESG UCITS ETF DR (C) » :
- Amundi : nom de l’émetteur / société de gestion.
- CAC 40 ESG : nom de l’indice de référence répliqué.
- UCITS ETF : indique que l’ETF est conforme à la directive OPCVM (dite « UCITS » en anglais).
- (DR) : signifie « Direct Replication » soit une réplication physique (et non pas synthétique).
La dernière partie concerne les dividendes :
- « C » pour Capitalisation (en anglais « Acc » pour « Accumulating ») : les dividendes dégagés par l’ETF sont capitalisés.
- « D » ou « Dist. » pour « Distributing » : ils sont distribués.
- « C/D » : les deux sont possibles.
Les bonnes pratiques à respecter avant d’investir
Malgré leur apparente simplicité, certains ETF peuvent être perçus comme des produits complexes. Avant d’investir il est donc important de respecter quelques règles de base :
- L’investissement dans les ETF doit correspondre à vos objectifs d’épargne, au niveau de risque que vous êtes prêt à prendre et à votre horizon de placement. Pour vous informer, lisez attentivement le Document d’Informations Clés (DIC) du fonds et le prospectus de l’ETF. Vous y trouverez notamment des précisions sur les objectifs et la politique de gestion du fonds, sur le profil de risque et de rendement, sur les frais, etc.
- Soyez bien conscient des risques liés à ce type d’investissement qui peuvent conduire à la perte de tout ou partie du capital investi : baisse de l’indice, écart de suivi de l’indice, liquidité sur des ETF spécifiques, etc.
- Vérifiez que l’ETF dispose bien de l’agrément de l’AMF (qu’il soit autorisé à la commercialisation en France) tout comme la société de gestion qui le propose.
- Lorsque vous passez par des plateformes étrangères, sachez que les garanties des dépôts sont différentes de celle des établissements français régit par l’ACPR et que vous risquez de ne pas être indemnisé de la même façon si un problème survient.
- Faites également attention à la solidité financière des plateformes sur lesquelles vous opérez, ainsi qu’à la sécurisation des avoirs financiers qu’elles proposent.
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Les ETF sont-ils des produits risques ?
Les risques associés aux ETF sont similaires à ceux des autres fonds traditionnels
- Le principal risque d’un placement en ETF (qui est un fonds d’investissement) porte sur la variation de ses actifs dans le temps. En d’autres termes, de l’indice du marché suivi : si l’indice baisse, votre portefeuille baisse dans les mêmes proportions. Vous pouvez donc perdre tout ou partie du capital investi.
- Pour les ETF cotés en devise étrangère, le risque de change est également à prendre en compte : la variation de la devise s’ajoute à celle de l’indice lui-même. Il existe néanmoins des ETF couverts du risque de change.
- Un autre risque est que l’évolution de l’ETF s’écarte de celle de son indice (ce qu’on appelle la tracking error), car la réplication de l’indice n’est pas tout à fait identique, notamment pour des indices comportant un grand nombre de valeurs, ou des indices sur des expositions plus « exotiques » (sur les pays émergents par exemple).
- Sur ces ETF « exotiques » également attention au risque de liquidité : le prix de l’ETF en bourse peut ne pas être optimal, et par ailleurs, dans une moindre mesure, il peut y avoir moins d’acheteurs et de vendeurs, rendant l’ETF plus difficile à vendre.
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© Crédit Agricole SA – Dernière mise à jour Mars 2025
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